Авиакомпания "Карат" была основана в 1994 году, портом приписки служил аэропорт Внуково.
Свидетельство эксплуатанта выдано 22.02.1994 г. № 281.
Через 10 лет после основания ежегодно перевозилось более 280 тыс. пассажиров. Флот насчитывал около 20 самолетов отечественного производства. Обслуживала разветвленную маршрутную сеть из 30 пунктов назначения в России, странах СНГ и дальнего зарубежья. Еженедельно выполнялось более 130 рейсов. В 2004 году поглотила авиаперевозчика "Тулпар".
30.12.2005 г. вошла в холдинг "ВИМ-Авиа".
09.08.2007 г. сертификат эксплуатанта был аннулирован.